（原标题：券商风控指标将迎多项调整 利好券商股激发人气）

A股市场围绕3000点摇摆不定之时，管理层释放利好。在昨天下午召开的证监会新闻通气会上，证监会新闻发言人张晓军宣布，证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则向社会公开征求意见。市场分析认为，新规相当于给券商松绑，券商将有更大的发债融资空间来开展更多赢利性业务，这将促使券商股反弹，进而激发整个市场人气。

□政策法规

六方面完善风控指标管理

证监会昨天就修订《证券公司风险控制指标管理办法》向社会公开征求意见。

此次《办法》修订，一方面在维持总体框架不变基础上，对不适应行业发展需要的具体规则进行调整；另一方面，结合行业发展的新形势，通过改进净资本、风险资本准备计算公式，完善杠杆率、流动性监管等指标，明确逆周期调节机制等，提升风控指标的完备性和有效性。

修订的主要内容有六个方面：包括改进净资本、风险资本准备计算公式，提升资本质量和风险计量的针对性；完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性；优化流动性监控指标，强化资产负债的期限匹配。

此外，还包括完善单一业务风控指标，提升指标的针对性；明确逆周期调节机制，提升风险控制的有效性；以及强化全面风险管理要求，提升风险管理水平等。

《办法》显示，根据实际情况，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40％调整至20%。

整体来看，通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标，构建更加合理有效的风控指标体系，进一步促进证券行业长期健康发展。

■权威解读

让风控指标更有效

对于此次修订的意义，证监会新闻发言人张晓军表示，2006年7月，证监会发布《办法》,确立了以净资本为核心的证券公司风险控制指标制度。2008年6月，对《办法》进行了修订。近年来，风险控制指标制度在督促证券公司加强风险管理、保障证券行业总体持续稳健运行中发挥了积极作用。

张晓军表示，随着证券公司组织架构、业务产品越来越多元，相关风险类型日趋复杂，现有风险控制指标制度已难以适应新形势下风险管理的需要。有必要对《办法》进行修改完善，以此来提升风险控制指标的持续有效性。

释放行业发展空间

华泰证券金融行业首席分析师罗毅认为，券商风险控制指标比原有下降一半，将进一步提高行业理论杠杆空间，但考虑到新的风险计提标准和当前市场对加杠杆的需求水平，预计行业杠杆水平未来是稳步释放的过程。

新的风险计提规则从更全面、更系统角度设定风险计提，利于防范系统风险带来的较大冲击，对于券商当前风险计提有重大调整，对证券公司风险监管提出更高的要求。

利好券商股激发人气

前海开源执行总经理杨德龙表示，证监会修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则，除了主要的六项修改内容外，根据行业实际情况，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。这相当于给券商松绑，券商将有更大的发债融资空间，来开展更多赢利性业务，如融资融券等，这将促使券商股反弹，进而激发整个市场人气。

杨德龙判断，下周市场将展开第二波反弹。事实上，周五A股收盘后，受此利好消息刺激，恒生指数尾盘应声而起，迅速拉升200点。

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